📉 Agosto se encerra com mercado lácteo pressionado: muçarela, pó e UHT sob risco de queda

rgmilk
1 de set.
4 min de leitura

Panorama rápido (headline)

Brasil: entre manutenção e baixa, com viés de manutenção no curtíssimo prazo.
Mercosul: tendência de baixa e viés baixista para os próximos dias; importados em recuo ao menos até setembro/25.
Internacional: manutenção com viés de baixa; LPI e LPD recuaram; muçarela estável lá fora.

🧀 MUÇARELA — Estável na semana, mas compradores pressionam;

Na 4ª semana de agosto, o mercado apresentou reduções pontuais, porém o saldo foi de estabilidade com forte pressão por descontos pelos compradores. Produção no Sul sinaliza estabilização agora, com queda gradual projetada para os próximos meses; isso tende a estabilizar o mercado à frente. O leite spot pode ter nova queda na 1ª semana de setembro, indicando spot em baixa e maior poder de barganha do comprador no curtíssimo prazo.

No Mercosul, a demanda dos importadores brasileiros está estabilizada; o preço da muçarela estabilizou na última semana de agosto, mas com cenário de queda nas próximas cotações. Volumes importados seguem abaixo dos últimos dois anos e Argentina caminha para alta produção, favorecendo pressão baixista para os próximos meses.

Fatores de preço (agora):

Oferta doméstica estabilizando no Sul (alívio adiante) vs. pressão de compras na semana → negócios saem com ajustes para baixo.
Spot em baixa para início de setembro → reforça pressão no atacado.
Paridade externa: sinal de queda no Mercosul até setembro mantém importado competitivo no horizonte.

Projeção (2–4 semanas):Manutenção com viés de baixa no curtíssimo prazo; estabilização mais à frente depende de o recuo da captação no Sul de fato aparecer e de o varejo reagir.

🥄 LEITE EM PÓ — LPI recua para girar; LPD segue favorecido no importado

No Brasil, o leite em pó teve semana de estabilidade, porém com recuos pontuais para efetivar vendas — compradores buscando preço em razão da ampla oferta. O nacional mantém grande vantagem de preço sobre o importado; AR/UY exploram outros mercados e o Brasil fica mais de lado nas tratativas. Dólar estabilizado reduz custo de importação, mas sem vantagem econômica clara neste momento. Para o LPD, o importado está favorecido: a dificuldade de venda da matéria gorda no Brasil desestimula o desnate, restringindo a oferta doméstica de desnatado e sustentando seus preços relativos. No Mercosul, reduções graduais seguem e devem continuar até setembro.

Fatores de preço (agora):

LPI: oferta ampla + compra oportunista → pressão baixista para fechar lotes.
LPD: desnate pouco atrativo → oferta doméstica limitada → prêmio do LPD resiste; importado com janela tática.
Câmbio/Paridade: dólar estável melhora a conta do importado, mas sem superar a competitividade do nacional em LPI agora.

Projeção (2–4 semanas):

LPI: manutenção com viés de baixa no curto prazo; pode estabilizar se o “time de compra” se firmar ao longo de setembro.
LPD: estável/firme enquanto o desnate permanecer desincentivado; risco de alívio se a gordura voltar a girar e/ou se entrada de importado aumentar.

🥛 LEITE UHT — Semana estável com pontos de recuo; tendência de baixa adiante

O UHT ficou estável na 4ª semana de agosto, com pontos de queda para fechar negócios. Para as próximas semanas, o base case é estabilidade com maior tendência de queda. Volume a campo: alta no Sul, queda no Centro e estabilidade no Nordeste. Preços ao produtor devem cair, refletindo no spot, que pode ter nova queda já na 1ª semana de setembro — novamente, spot em baixa.

Fatores de preço (agora):

Oferta relativa > demanda em vários polos de envase → necessidade de ajustes táticos para dar giro.
Spot em baixa e redução ao produtor → apertam referência do UHT nas fábricas.

Projeção (2–3 semanas):Estável/leve baixa; movimentos marginais são plausíveis se a oferta do Sul seguir à frente da demanda.

🔎 Capacidade de pagamento ao produtor (sinal setorial)

Os painéis sugerem aperto nas margens nas pontas mais expostas a muçarela e UHT, enquanto pós (especialmente LPD) resistem melhor via restrição de oferta. Valores são médias indicativas, variando por mix, volume e qualidade.

✅ Painel resumo estratégico — 29/08/2025

Produto	Situação (BR – linha verde)	Risco imediato	Tendência (próx. 2–4 sem.)
Muçarela	Estável na semana, mas compradores pressionam; spot em baixa para início de set.	Estoques e oferta ainda relevantes; paridade Mercosul sugerindo queda	Manutenção/baixa; estabilização depende de desaceleração efetiva da captação no Sul.
Leite em Pó Integral (LPI)	Estabilidade com recuos para girar; nacional mais competitivo	Compra oportunista e oferta ampla	Manutenção com viés de baixa; pode estabilizar com avanço do “time de compra” em set.
Leite em Pó Desnatado (LPD)	Favorecido pelo importado; oferta doméstica limitada (desnate desestimulado)	Se a gordura voltar a girar, oferta maior	Estável/firme; risco de alívio se houver retomada de desnate e mais importado.
Leite UHT	Estável com pontos de recuo; spot em baixa e produtor com redução	Oferta do Sul e consumo morno	Estável/leve baixa

🎯 Recomendações táticas (curto prazo)

Queijos (muçarela): manter produção calibrada ao giro; contratos curtos com gatilho quinzenal; priorizar canais de alta rotação.
LEITE EM PÓ (LPI/LPD): no LPI, capturar janelas de compra quando aparecerem fundos semanais; observar paridade AR/UY com tendência de baixa até setembro. No LPD, preservar prêmio enquanto o desnate seguir desincentivado.
UHT: operar com estoque magro e aceitar ajustes táticos onde necessário; monitorar spot e preço ao produtor como guias de risco.

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